헬스케어 주식 시장, 변화의 물결 속 투자 전략
최근 헬스케어 업계에서는 제약회사와 약국 혜택 관리자(PBM)의 역할에 대한 논쟁이 뜨겁습니다. 특히 미국제약협회(PhRMA)가 발표한 2025년 정책 우선순위에 따라, PBM의 운영 방식과 환자들에게 미치는 영향이 다시금 도마 위에 올랐습니다. 이와 함께 CVS, 유나이티드헬스(UNH) 등 주요 헬스케어 기업들이 새로운 규제와 경쟁 속에서 어떻게 대응하고 있는지 살펴보겠습니다.
PBM의 역할과 논란
PBM은 제약사와 의료보험사 사이에서 의약품 가격을 협상하고, 환자들에게 보다 저렴한 약을 제공하는 역할을 맡고 있습니다. 그러나 최근 연구에서는 PBM이 리베이트(할인 협상)를 활용해 비싼 의약품을 선호하는 경향이 있다는 점이 지적되었습니다. 결과적으로 환자들의 본인 부담금이 증가하는 현상이 발생하며, 이에 대한 규제 강화 논의가 이어지고 있습니다.
CVS 케어마크의 Prem Shah 사장은 “PBM은 미국에서 의약품 비용을 절감하는 데 효과적인 역할을 해왔다”며 방어적인 입장을 보였지만, 제약사들이 약값 지속적으로 인상하고 있는 점은 여전히 문제로 남아 있습니다.
변화하는 헬스케어 시장: 새로운 경쟁자들
PBM의 시장 지배력에 도전하는 기업들도 등장하고 있습니다.
- 월마트(WMT): 2006년부터 4달러짜리 제네릭 의약품을 제공하며 시장을 흔들었습니다.
- GoodRx(GDRX) & 마크 쿠반의 Cost Plus Drugs: 기존 PBM을 거치지 않고, 저렴한 가격으로 의약품을 제공하는 모델을 제시하고 있습니다.
- CVS CostVantage: CVS 역시 새로운 가격 정책을 도입해 경쟁력을 유지하려 하고 있습니다.
- 원격 의료 기업의 성장: Hims & Hers(HIMS), Ro, Amazon Pharmacy(AMZN) 등 온라인 플랫폼이 직접 제약사들과 협력하여 저렴한 의약품을 공급하고 있습니다.
유나이티드헬스(UNH)의 위기와 시장 반응
유나이티드헬스(UNH)는 최근 법무부(DOJ)의 조사로 인해 주가가 급락했습니다. DOJ는 유나이티드헬스가 메디케어 어드밴티지 보험 사업에서 부적절한 청구를 했는지를 조사 중입니다.
이로 인해 UNH 주가는 8% 이상 하락했고, 같은 업계의 휴매나(Humana)도 5.5% 하락하는 영향을 받았습니다. 더욱이 연방거래위원회(FTC)도 유나이티드헬스의 인수 및 독점 문제를 조사하고 있어, 향후 기업 운영에 큰 변수가 될 전망입니다.
투자자들을 위한 인사이트
현재 헬스케어 업계는 규제 변화, 경쟁 심화, 원격 의료 및 AI 기반 제약 기술 발전 등의 요인으로 빠르게 변화하고 있습니다. 투자자들은 다음과 같은 점을 고려해야 합니다.
- PBM 규제 강화 여부: 정부 규제가 강화될 경우, CVS 같은 PBM 운영 기업이 영향을 받을 가능성이 있습니다.
- 신흥 헬스케어 기업들의 성장성: Hims & Hers(HIMS), GoodRx(GDRX) 등 신흥 기업들이 시장 점유율을 확대할 수 있습니다.
- 유나이티드헬스(UNH) 및 대형 보험사 리스크: DOJ 및 FTC 조사의 결과에 따라 대형 보험사의 시장 지위가 흔들릴 가능성이 있습니다.
앞으로 헬스케어 시장은 기존의 강자와 새로운 도전자들이 맞붙는 치열한 경쟁 구도로 전개될 것입니다. 변화 속에서 기회를 찾는 것이 중요한 시점입니다.
대표적인 헬스 관련 주식 알아보기
위 기사 내용 덕분인지 지금 2월 21일 현지 시간으로 헬스케어 관련 주식들이 대부분 하락 추세입니다. 최근에 투자의 대가들이 헬스 관련 주식들을 많이 샀다는 보고가 있어서 지켜보고 있던 중이었는데 지금 주가가 주춤하여 매수 기회인지 궁금하여서 제가 아는 헬스 기업들을 하나씩 찾아 보았습니다. (현재 시간 2월 21일 오전)
1. CVS
CVS Health Corp(CVS)는 미국의 주요 헬스케어 기업으로, 약국 체인과 의료 서비스를 제공하고 있습니다. 최근 주가 동향을 살펴보면, 계속 상승 추세 속에 특히 올해 2월에 큰 폭으로 상승하였습니다. 2025년 2월 21일 기준으로 주가는 $64.11로, 전일 대비 $0.98(1.51%) 하락하였습니다. 최근 CVS는 1차 의료 서비스 제공업체인 Oak Street Health의 확장을 지원하기 위해 사모펀드 파트너를 모색하고 있다는 소식이 전해졌습니다. 이러한 움직임은 헬스케어 서비스 분야에서의 입지를 강화하려는 전략으로 해석됩니다. 또한, 분석가들은 CVS의 목표 주가를 평균 $70.33으로 설정하고 있으며, 최고 $80.00, 최저 $51.00으로 전망하고 있습니다. 이는 현재 주가 대비 상승 여력이 있음을 시사합니다.
2. Hims & Hers Health Inc (HIMS)
Hims & Hers Health Inc는 온라인 플랫폼을 통해 맞춤형 의료 서비스와 제품을 제공하는 미국의 원격 의료 기업입니다. 최근 Canaccord Genuity의 애널리스트 Maria Ripps는 HIMS의 주가 목표를 기존 $38.00에서 $68.00로 상향 조정하며 매수 의견을 유지했습니다. 이는 성공적인 슈퍼볼 광고와 Robert F. Kennedy Jr.의 보건복지부 장관 임명 확정 이후 주가가 큰 폭으로 상승한 데 따른 것입니다. 현재 HIMS의 주가는 $53.35로, 전일 대비 $13.06 하락하였습니다.
2. HCA Healthcare Inc (HCA)
HCA Healthcare Inc는 미국 최대의 의료 서비스 제공 기업 중 하나로, 광범위한 의료 시설 네트워크를 보유하고 있습니다. 최근 Bernstein SocGen Group은 HCA의 목표 주가를 기존 $331.00에서 $342.00로 상향 조정하며 Market Perform 등급을 유지했습니다. 이는 HCA의 2024년 4분기 실적 발표 이후 이루어진 것으로, 회사는 예상에 부합하는 매출과 조정 EBITDA를 보고했습니다.
현재 HCA의 주가는 $320.31로, 전일 대비 $1.19 하락하였습니다.
3. Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA)
Teva Pharmaceutical Industries Ltd.는 이스라엘에 본사를 둔 다국적 제약회사로, 제네릭 의약품과 혁신적인 치료제를 개발 및 판매하고 있습니다. 최근 UBS는 TEVA의 목표 주가를 $27.00로 설정하며, 12개월 이내에 주가가 상승할 것으로 예상했습니다. 스탠리 드러켄밀러가 최근 보고한 13F 파일에서 구매했다고 알려져 더욱 주목 받고 있습니다.
현재 TEVA의 주가는 $16.815로, 전일 대비 $0.185 하락하였습니다.
4. 일라이 릴리(Eli Lilly)
일라이 릴리는 미국의 대표적인 제약 회사로, 신경계, 내분비계, 심혈관계, 면역계 등 다양한 분야의 의약품을 개발하고 있습니다. 특히 항우울제 '프로작'으로 널리 알려져 있으며, 일반 의약품과 동물 건강 제품도 생산하고 있습니다.
2025년 2월 21일 기준, 일라이 릴리의 주가는 $884.16로, 전일 대비 $11.04(1.26%) 상승하였습니다. 이날 최고가는 $886.00, 최저가는 $872.00을 기록하였으며, 거래량은 767,567주입니다.
5. 노보 노디스크(Novo Nordisk)
노보 노디스크는 덴마크에 본사를 둔 글로벌 제약 회사로, 인슐린 및 당뇨병 치료 분야에서 선두적인 위치를 차지하고 있습니다. 전 세계 인슐린 시장의 약 50%를 점유하고 있으며, 당뇨병 관리, 비만, 혈우병, 성장 장애 등 다양한 만성 질환 치료제를 개발 및 제조하고 있습니다.
2025년 2월 21일 기준, 노보 노디스크의 주가는 $86.77로, 전일 대비 $3.03(3.62%) 상승하였습니다. 이날 최고가는 $88.85, 최저가는 $84.88을 기록하였으며, 거래량은 4,334,851주입니다.
6. Natera, Inc.(나테라)
Natera, Inc.(나테라)는 전 세계적으로 분자 검사 서비스를 개발 및 상용화하는 진단 회사입니다. 이 회사는 다양한 유전자 검사 제품을 제공하며, 특히 비침습적 산전 검사(Panorama)와 유전성 암 선별 검사(Empower) 등으로 알려져 있습니다.
2025년 2월 21일 기준, Natera의 주가는 $164.50로, 전일 대비 $3.69(2.19%) 하락하였습니다. 이날 최고가는 $169.93, 최저가는 $164.10을 기록하였으며, 거래량은 195,011주입니다. 최근 보고한 13F 파일에서 스탠리 드러켄밀러가 TEVA 도 구매하였지만 훨씬투자를 많이 한 것으로 알려져 더욱 주목 받고 있는 회사입니다.
결론
주식은 온유한 마음으로 인내하며 하는 것이 정말 필요합니다. 등락에 따라 내 마음도 내 계좌도 같이 널뛰기하지 않도록 저도 늘 다짐합니다. AI와 헬스 분야가 합해서 점점 새로운 기회가 생기고 있습니다. 비용이 낮춰지기도 하고 신약 개발이 빨라지기도 합니다. 모쪼록 세상에 좋은 영향력이 많아지길 기대합니다.
자료 출처 : Investing.com, Benzinga, ChoiceStock, 야후 파이넨스