1. AI 수요에 대한 투자자의 우려
엔비디아( NVDA ) 주가는 목요일 아침 최대 2.6% 하락했고, AI 수요에 대한 우려가 해당 부문에 계속 부담을 주면서 다른 칩 제조업체들도 하락세를 보였습니다. 이번 하락으로 엔비디아의 주가는 연초 이래 13% 가까이 하락했고, 이 AI 칩 제조업체는 2월에 2022년 7월 이후 최악의 월별 실적을 기록했습니다.
"NVDA는 지금까지 성장에 대한 두려움, 공급망 소음, 관세 및 규제 위험 의 폭풍에 시달려 왔습니다 ." Bernstein 분석가 Stacy Rasgon이 이번 주 초 투자자들에게 보낸 메모에 이렇게 적었습니다.
파이낸셜 타임즈는 수요일 밤, 350억 달러 규모의 IPO를 준비 중인 프라이빗 클라우드 서비스 회사인 CoreWeave가 납품 문제와 마감일 미달로 인해 Microsoft ( MSFT ) 와의 거래를 잃었다고 보도했습니다. CoreWeave는 Nvidia의 주요 고객입니다 .
또한 목요일에 중국 기술 거대 기업 Alibaba ( BABA ) 는 DeepSeek의 R-1과 경쟁한다고 주장하는 AI 모델을 공개했는데 , 이 모델의 출시로 인해 모델의 비용 효율성이 높아짐에 따라 AI 하드웨어 지출이 감소할 것이라는 시장의 우려가 커졌습니다.
2. 마이크론 테크놀로지(MU) 주가 집단소송 알림: 투자자들의 손실 보상 요구
마이크론 테크놀로지(MU)를 상대로 2025년 1월 9일 Levi & Korsinsky에 의해 집단소송이 제기되었습니다. 원고(주주들)는 2023년 9월 28일부터 2024년 12월 18일까지의 기간 동안 인위적으로 부풀려진 가격에 MU 주식을 구매했다고 주장하며 금전적 손실에 대한 보상을 요구하고 있습니다.
소송 핵심 내용
소송에 따르면, 마이크론과 주요 임원들은 NAND 플래시 메모리 제품에 대한 지속적인 수요 모멘텀과 재고 정상화 전망에 관해 허위 및 오해의 소지가 있는 진술을 했습니다. 마이크론의 CEO는 2024년 소비자 중심 시장이 회복될 것이며, AI와 에지 컴퓨팅으로의 전환으로 2025년 업계 총 시장 규모(TAM) 매출이 급증할 것이라고 발표했습니다.
그러나 2024년 12월 18일 발표된 2025 회계연도 1분기 실적에서 마이크론은 NAND 제품 매출이 예상보다 큰 폭으로 감소했음을 보고했고, 수요 악화로 인해 2분기 가이던스도 실망스러운 수준으로 제시했습니다. 이 소식에 마이크론 주가는 12월 19일 16.2% 급락했습니다.
지난 1년간 MU 주식은 5.1% 하락했으며, 해당 기간 동안 마이크론 주식을 구매한 투자자들은 소송에 참여할 수 있습니다.
3. CrowdStrike 실적 발표 및 전망
사이버 보안 기업 CrowdStrike가 예상보다 높은 실적을 발표했지만, 2026 회계연도 전망은 시장 기대에 미치지 못했습니다. 연간 반복 매출(ARR)이 23% 증가했으나, 신규 ARR 증가율이 20% 감소해 투자자들의 우려를 자아냈습니다. 이에 따라 주가는 7.5% 하락했으며, 향후 마케팅 및 AI 인프라 투자 증가로 인해 이익률이 낮아질 것으로 전망됩니다.
트럼프의 무역 정책 변화는 농업, 기업 투자, 기술 산업 등 다양한 분야에 영향을 미치고 있습니다. 앞으로 정책 변화와 시장 반응을 면밀히 지켜보는 것이 중요합니다.
4. '노보 노디스크의 경우 관세에 대해 크게 걱정하지 않습니다.'
CEO 라르스 요르겐센(Lars Jørgensen)은 목요일에 기자들에게 "Novo Nordisk에 대해, 저는 관세에 대해 크게 걱정하지 않습니다. 회사가 이미 제품이 판매되는 시장 근처에서 제조할 수 있는 글로벌화된 설비를 갖추고 있으며 여기에는 약물 공식의 기본 성분인 활성 제약 성분(API)도 포함됩니다. API는 대부분 중국에서 생산되지만 Novo는 미국과 덴마크에서만 API를 생산합니다."라고 그는 말했습니다.
"우리는 국경을 넘나드는 제품을 가지고 있고, 실제로 미국에서 수출도 합니다. 물론 관세가 많은 세상에서 우리는 제품을 다른 방식으로 재지정하여 더 지역화하고 국경을 넘나드는 횟수를 줄일 수 있습니다."라고 Jørgensen은 말했습니다.
그는 미국 시장은 브랜드 제품보다는 제네릭 의약품에 크게 의존하고 있는데, 노보 노디스크는 브랜드 제품을 판매하지 않는다고 덧붙였다.
경쟁사인 Lilly는 최근 GLP-1 주사 펜을 생산하는 새로운 제조 시설을 노스캐롤라이나에 건설했습니다 . Novo도 이미 노스캐롤라이나에 25억 달러 규모의 API 생산 시설을 갖추고 있으며, 인근에 공급망의 다음 단계인 41억 달러 규모의 충전 및 마무리 공장을 건설하고 있습니다. 여기에는 API 공정에는 지속적으로 성분을 생산하는 대형 탱크가 포함되며, 효모 발효를 통해 생물학적 제품을 성장시켜 비용 효율적인 투자가 가능하다고 요르겐센은 말했습니다.
"전 세계에 작은 시설을 분산시킬 수 없다는 것은 당연한 일입니다. 그러면 같은 규모에 도달할 수 없기 때문입니다. 그래서 저는 그런 설정에 매우 만족하고 그 설정에서 미국 시장에도 공급할 수 있습니다. 저는 관세가 Novo Nordisk에 직접 미치는 영향에 대해 특별히 걱정하지 않습니다." 라고 그는 말했습니다.
Novo Nordisk A/S는 자회사와 함께 유럽, 중동, 아프리카, 중국 본토, 홍콩, 대만, 북미 및 국제적으로 제약 제품의 연구 개발, 제조 및 유통에 참여합니다. 이 회사는 당뇨병 및 비만 관리와 희귀 질환의 두 부문에서 운영됩니다. 당뇨병 및 비만 관리 부문은 당뇨병, 비만, 심혈관 및 기타 신흥 치료 분야에 대한 제품을 제공합니다. 희귀 질환 부문은 희귀 혈액 장애, 희귀 내분비 장애 및 호르몬 대체 요법 분야의 제품을 제공합니다. 이 회사는 또한 인슐린 펜, 성장 호르몬 펜 및 주사 바늘을 제공합니다. 또한 스마트 인슐린 펜 및 인슐린 복용량 지침 애플리케이션인 Dose Check와 같은 당뇨병 치료를 위한 스마트 솔루션을 제공합니다. 이 회사는 유니세프와 협력 계약을 맺고 아동 비만을 해결하고 Valo Health, Inc.와 협력 계약을 맺고 심장대사 공간을 위한 새로운 약물 프로그램을 발견하고 개발합니다. Novo Nordisk A/S는 1923년에 설립되었으며 덴마크 바그스베르드에 본사를 두고 있습니다.
4. 트럼프 행정부 관세 정책의 영향
새 행정부의 관세 정책이 제조업에 첫 "운영 충격"을 주고 있습니다. 철강과 알루미늄에 대한 25% 관세 발표 후 현물 시장 가격이 30% 상승했습니다. 이는 관세가 실제 발효되기도 전에 일어난 현상입니다.
멕시코와 캐나다에 대한 자동차 부품 관세는 한 달간 유예되었지만, 다른 분야에 대한 관세는 여전히 불확실합니다. 이러한 불확실성으로 인해:
- 새로운 주문 협상이 지연되고 있습니다 (누가 관세 비용을 부담할지 논쟁)
- 기업들의 고용 계획이 동결되고 있습니다
- 소비자와 기업 신뢰도가 하락했습니다
- 예를 들어, 일리노이주의 한 가구업체 CEO는 중국 수입품에 대한 관세가 20%까지 상승하면서 상품 가격 책정과 수입량 조절에 어려움을 겪고 있다고 밝혔습니다.
- 캐나다·멕시코에 대한 관세가 도입되었다가 30일 후 철회되는 등 정책 변경이 잦아 기업들이 장기적인 투자 결정을 내리기 어려운 상황입니다.
- 농업 부문이 큰 타격을 받을 것으로 보입니다. 농산물 가격 상승과 수출 감소가 예상되며, 이에 따라 농업 단체들은 예외 적용을 요구하고 있습니다. 트럼프 행정부는 일정 부분 농업 지원책을 고려 중이지만, 글로벌 무역 구조 변화로 인해 2018~2019년 당시와 같은 보조금 지원이 가능할지는 불확실합니다.
5. 장기 전망
팀 피오리(ISM 제조업 비즈니스 설문조사 위원회 의장)는 이러한 관세 정책이 올해 대부분 유지될 것으로 예상합니다. 이는 정부의 세수 확보와 세금감면법(Tax Cuts and Jobs Act) 연장을 위한 자금 필요성에 기인합니다.
장기 금리가 높게 유지되는 것도 자동차 및 건설 산업에 부담이 되고 있으며, 연방준비제도는 관세로 인한 인플레이션 압력 증가에 대응해 금리 인하를 연기하거나 심지어 금리 인상을 고려할 수도 있습니다.
제조업체들은 이러한 불확실한 시기에 공급업체와의 관계를 유지하면서도 비용 관리를 위한 균형을 찾아야 하는 과제를 안고 있습니다.
6. 결론
오늘 기사들을 읽어보니 모두 근심을 불러일으킬만한 것들입니다. 계속 트럼프 관세에 관한 소식들은 우리를 혼란스럽게 하고 불확실성만 더욱 가중하고 있습니다. 따라서 현 행정부는 이와 180도 다른 접근방식을 취하고 있어 제조업은 앞으로도 변동성이 큰 롤러코스터를 탈 것으로 예상됩니다.
AI 시대가 열리고 최근까지 반도체와 AI 관련 분야가 하늘 높은 줄 모르고 다 함께 달려왔습니다. 어쩌면 지금의 조정 기간은 당연한 것일지도 모릅니다. 그러나 AI 산업은 계속 진행 중이며 새로운 AI 관련 소프트웨어와 비지니스가 쏟아지고 있습니다. 그러니 걱정하지 마시고 투자한 기업이 열심히 일하고 있다면 지금은 다른 일에 몰두하시고 잠시 잊고 사는 것도 방법일 듯 합니다. 그럼 오늘 평안한 하루 되시길 진심으로 기원합니다.🩷